S&P rebaja nota de nueve economías de Europa

¿De qué países estamos hablando?

La agencia de calificación Standard & Poor´s rebajó la calificación de deuda a Francia, Austria, Malta, Eslovaquia y Eslovenia en un escalón, y en dos escalones la deuda de España, Italia, Portugal y Chipre.

Y con esta decisión Francia y Austria perdieron la máxima nota (la triple A) que tenían hasta ahora.

Así que una rebaja generalizada…

Sí. De las 17 economías que integran la zona euro, solo Alemania, Holanda y  Luxemburgo mantienen la triple A, grupo al que se le suma Finlandia.

¿Y porque la agencia S&P adoptó esta medida? ¿Cuál fue la justificación?

Según el comunicado emitido, porque las medidas económicas y políticas acordadas por los principales líderes europeos resultaron insuficientes para hacer frente a las tensiones sistémicas a las que se enfrenta Europa.

Entre los factores que contribuyeron a esta decisión se destacan las restrictivas condiciones del crédito, el incremento de las primas de riesgo, así como los pronósticos de débil crecimiento de la zona y también una amplia y prolongada disputa entre los líderes europeos para solventar estos problemas.

Entonces los problemas parecen agudizarse en la Zona Euro y países que parecían ser más sólidos también empiezan a perder credibilidad…

Es verdad. Esta crisis de deuda, que comenzó con los llamados países periféricos, sigue avanzando y “contagiando” a otros miembros del bloque que eran más “fuertes”, como es el caso por ejemplo de Francia, la segunda mayor economía de la zona euro.

Sin embargo, a pesar de la rebaja de la calificación de la deuda de Francia por parte de la agencia S&P, la agencia Moody´s mantuvo hoy la nota de este país con la calificación de triple A y con perspectiva estable, aunque advierte sobre el alto déficit de este país.

Además de Francia, también preocupa la situación de Italia...

Sí. Standard & Poor´s rebajó la nota de deuda de Italia de A a BBB+, sigue dentro del grado de inversor pero en el escalón más bajo.

Además la prima de riesgo italiana sigue elevada y si bien la última subasta de Italia de la semana pasada se saldó de forma positiva, esto fue posible en gran medida por el apoyo de las compras del BCE.

Se debe tener en cuenta además que este año Italia tiene numerosos vencimientos de deuda y tal y como está el mercado, la situación es delicada….

¿Y qué está ocurriendo en el caso de España?

La rebaja de S&P en este caso fue de dos escalones, de AA- a A, y hay posibilidades que se de una nueva rebaja en el correr de este año.

De esta forma, el crecimiento del déficit fiscal y los problemas de deuda que enfrentan la mayoría de los países europeos, se están materializando en una pérdida de la calificación crediticia que venían manteniendo. Para los países más relevantes no es dramática la situación, porque siguen estando dentro de la categoría de “grado de inversor”, con alta o buena capacidad crediticia.

Pero hay perspectivas que la situación pueda empeorar, y por eso en el centro de las medidas que están adoptando los  países europeos está el objetivo de un mayor compromiso con el equilibrio fiscal, para tratar de revertir el crecimiento significativo en materia de endeudamiento que han tenido en los últimos años.