Estados Unidos: sector real continúa recuperándose

Pese a los datos no tan favorables del sector público, el sector real de la economía estadounidense continúa recuperándose de acuerdo con los últimos datos publicados.

¿De qué datos estamos hablando? ¿Cuáles son las variables que muestran recuperación de la economía?

Así que, en medio de los problemas fiscales, otras variables muestran que Estados Unidos continúa fortaleciéndose…

Sí, es verdad. Hace unos días hacíamos referencia al frente fiscal de Estados Unidos, en donde resaltaban los altos niveles de déficit y también los problemas de deuda.

Para recordar un poco las cifras, en Estados Unidos el déficit fiscal pasó de niveles en torno al 2%-3% del PIB (o incluso por debajo de estas cifras) antes de 2008 a una cifra de en torno a 9% en la actualidad.

La deuda también se incrementó. En este caso, se pasó de niveles de deuda sobre el producto del entorno a 50%, a un nivel de 93% en la actualidad. Esto implica una deuda de poco más de 14,3 billones de dólares, lo que se ubica por encima del tope legal establecido por las autoridades.

Y esta situación ha llevado a fuertes debates en torno al presupuesto y también sobre la posibilidad de aumentar el tope de deuda…

Y en este contexto —con un frente fiscal deteriorado—, el sector real sigue recuperándose…

Sí, así es. El consumo de los hogares estadounidenses —que representa la mayor parte del producto de Estados Unidos— comienza a mejorar debido a la mayor confianza de los consumidores y a la mejora de los fundamentos del consumo.

¿Podemos repasar algunas cifras?

Sí. Por ejemplo, el índice de confianza del consumidor de Estados Unidos elaborado por la Universidad Michigan, aumentó en mayo en cuatro puntos y medio con respecto al mes anterior, pasando de un nivel de 69.8 en abril hasta 74.3 en mayo. Y este aumento fue mayor al esperado por los analistas privados.

Según se explica en el informe, este crecimiento estuvo explicado principalmente por las mejoras en el mercado de trabajo, debido a que el optimismo sobre la generación de empleos logró opacar las preocupaciones en torno a la inflación.

Y decíamos que los fundamentos del consumo también mejoran…

Sí. Como decíamos recién, el mercado laboral lentamente está mejorando. La tasa de desempleo se mantiene elevada, pero el empleo está creciendo y a un ritmo mayor al esperado. El desempleo se ubica en 9% después de superar el 10% por bastante tiempo.

Además, los ingresos personales —que también son un indicador clave para la recuperación económica— aumentaron 0,4% en abril, al mismo ritmo que lo hicieron en marzo.

¿Y para los próximos meses? ¿Qué debemos esperar?

En parte, la continuidad de esta recuperación dependerá de cómo sigan evolucionando los precios. Los ingresos nominales seguirían creciendo, pero la evolución de los ingresos reales —y, por ende, del gasto de los consumidores— dependerá de cómo siga la inflación.

También es importante la recuperación que tenga el mercado laboral, en particular la creación de puestos de trabajo que se registre en los próximos meses.