Bancos Centrales sorprenden con nueva coordinación para inyectar liquidez
Jueves, 1° de diciembre de 2011
Entrevistado: Mercedes Comas
La Reserva Federal, el Banco Central Europeo y las autoridades monetarias de Japón, Canadá y Suiza en forma sorpresiva volvieron a actuar coordinando acciones para inyectar liquidez en los principales mercados….
¿Cuál es el objetivo de esta medida?
Decíamos que causó sorpresa en los mercados…
Es verdad. No es una medida que se tome con frecuencia. La última vez se realizó hace dos meses, pero para encontrar un antecedente anterior debemos ir hasta la caída de Lehman Brothers en 2008.
Como adelantabas, los principales bancos centrales de todo el mundo – Estados Unidos, Zona Euro, Japón, Reino Unido, Suiza y Canadá- inyectaron liquidez en forma coordinada para facilitar el financiamiento en dólares del sector financiero internacional, abaratando el costo para que las instituciones puedan hacerse de recursos.
¿Y cuál es el objetivo que se busca con esta medida?
Según se explica en el comunicado emitido, el objetivo es colaborar en mitigar las crecientes dificultades que se están teniendo para la concesión de créditos a familias y empresas.
Pero en los hechos, implica que ningún banco que tenga que refinanciar deuda durante los próximos meses tenga dificultades, y que ningún problema de liquidez se transforme en un problema de solvencia.
¿Y qué repercusiones tuvo esta medida?
Indudablemente, en un mercado financiero y bursátil altamente sensible y volátil por las malas perspectivas y la incertidumbre existente, este tipo de medidas, -que muestran coordinación y acciones fuertes para suavizar los impactos que está teniendo la crisis en Europa-, son bienvenidas.
No sólo por la necesidad de liquidez que tiene el sistema financiero internacional, sino también porque este tipo de medidas también se leen como un indicador adelantado de otras medidas que puede tomarse en los próximos días.
En este sentido, se está especulando que en la reunión prevista del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo se anuncien medidas adicionales, como por ejemplo una nueva baja de la tasa de interés de referencia en la zona euro, que se ubica en 1,25%. También se estaría manejando ampliar el plazo de préstamos a las instituciones financieras.
Sumado a esto, también el banco central de China tomó medidas…
¿Cuáles fueron?
En forma sorpresiva, China rebajó las exigencias de encaje que impone a los bancos. Exige a los bancos menos reservas, y en los hechos esto amplia el capital disponible para prestar.
Esto implica el primer recorte de esta exigencia desde diciembre de 2008, y la decisión representa un cambio de tendencia en la política de la institución, ya que había subido este encaje en varias ocasiones en lo que va de año ante las preocupaciones por el alza de los precios que sufre el país.
Si bien la inflación sigue alta, esto es otra clara muestra de las preocupaciones que existen en las principales economías emergentes por los riesgos que está representando la crisis global, que ya se está sintiendo en la actividad interna de estas economías, las más dinámicas en el mundo en los últimos.
Y vinculado a esto, ayer Brasil aplicó el tercer recorte consecutivo a la tasa Selic, de referencia, reducciones que se vienen aplicando desde agosto con el objetivo de sostener la actividad interna, que también está dando muestra de impactos negativos por la situación internacional.
