A pesar de los problemas fiscales, la Zona Euro crece 0,8% en el primer trimestre

Se dieron a conocer los datos de crecimiento de la Zona Euro para el primer trimestre del año, datos que resultaron mejor a lo esperado por los analistas.

¿Es así?

Sí, es verdad. De acuerdo a las últimas cifras divulgadas por la Eurostat, el crecimiento económico de la Zona Euro fue de 0,8% en los primeros tres meses del año con respecto al trimestre anterior; por encima de las expectativas privadas que esperaban un crecimiento en torno al medio punto porcentual, y también por encima del registro del último trimestre de 2010.

Este crecimiento estuvo impulsado principalmente por Alemania (primera economía del bloque), que creció 1,5% en el período.

Y Francia también fue otra de las economías que impulsó el crecimiento, con una tasa de 1% en el primer trimestre.

¿Y qué pasa con las economías que venían mostrando mayores dificultades en materia económica? Caso, por ejemplo, de Grecia o España…

La mayoría también creció, aunque muy por debajo del promedio regional. Es más: de los 17 países que integran la Eurozona, el único que registró una contracción de su actividad entre enero y marzo fue Portugal (con una caída de 0,7% del PIB).

Sin embargo, a pesar de estos datos relativamente favorables sobre la actividad económica, varios países siguen presentando dificultades, sobre todo en materia fiscal.

A ver, ¿podemos desarrollar un poco más este tema?

Por ejemplo, Portugal (que, como decíamos, fue el único país que registró una caída de su producto en este primer trimestre) está actualmente negociando un paquete de ayuda que le permita enfrentar la crisis de su deuda soberana.

Por su parte, como lo comentábamos la semana pasada, Grecia tuvo una rebaja de la calificación de su deuda de largo plazo, y se habla de la posibilidad de que deba reestructurar su deuda o que podría requerir un segundo plan de ayuda a tan sólo un año de haber recibido el primer paquete.

España también muestra dificultades para recomponerse, y también en este caso preocupa el deterioro que han sufrido sus cuentas públicas.

Entonces, en este contexto, ¿qué debemos esperar para los próximos meses?

Bueno, la divulgación de los datos del primer trimestre refuerza las proyecciones de un crecimiento sostenido para la Zona Euro en 2011. La Comisión Europea previó un crecimiento de 1,6% para este año, en línea con sus últimas proyecciones de marzo.

Sin embargo, esta es una cifra promedio, y al interior del bloque vemos dos realidades distintas; vemos un crecimiento a dos velocidades.

Mientras que Alemania y Francia, por ejemplo, afianzan su recuperación, los países periféricos (caso de España, Irlanda, Grecia) siguen creciendo a bajo ritmo e incluso las proyecciones de crecimiento en estos países para este año fueron ajustadas a la baja. Y esto es por los problemas que atraviesan estos países para sanear sus cuentas públicas y los riesgos de que estos problemas afecten al sector real de la economía.