A pesar de las compras del Banco Central, dólar sigue a la baja
Jueves, 9 de febrero de 2012
Entrevistado: Mercedes Comas
Enero comenzó con tendencia a la baja del dólar, trayectoria que ha continuado en febrero…
El cierre de ayer la cotización interbancaria del dólar se ubicó en 19,42 pesos, un nivel bajo para los últimos meses…
En estos primeros ocho días de febrero, el dólar en nuestro país registra una baja de 1%, que se suma a la baja de 1,4% registrada en enero.
Como adelantabas, la cotización de cierre de ayer fue de 19,4 pesos, cuando el promedio de diciembre del año pasado – hace poco mas de un mes- rondó los 20 pesos.
¿Y a qué responde esta valorización del peso frente al dólar?
Estuvimos consultando a varios operadores del mercado cambiario, y la respuesta es básicamente el contexto externo…
Por ejemplo en Brasil, que es mirado como referencia para los operadores locales, la cotización del dólar ronda los 1,72 reales, cuando a finales de año 2011 se ubicaba por encima de 1,87.
Una apreciación mayor entonces en Brasil…
Si. En lo que va del año la valorización del real alcanza a 8%.
Pero no sólo en Brasil la trayectoria del dólar ha sido a la baja en estos primeros meses del año. También en Chile la apreciación del peso chileno ha sido importante en estos días, acumulando una baja de 7% en el año.
Similar evolución también se ha dado en otros países, como México, Colombia a nivel de la región (con valorizaciones en las monedas en torno a 8% y 9%) y en Rusia (7% de baja), Australia y Nueva Zelanda (con valorizaciones de sus monedas locales en torno a 3%).
O sea, la tendencia a valorización de las distintas monedas contra el dólar es algo que se ha dado en varios países.
Además otra cosa a resaltar es que la evolución a la baja del tipo de cambio en nuestro país se dio en un contexto en que el Banco Central volvió a comprar dólares en plaza luego de seis meses casi sin intervenir…
¿Cómo es esto? ¿Cómo impacta la compra de dólares por parte del Banco?
Tradicionalmente lo ha hecho para amortiguar las variaciones, respetando la trayectoria…
En el caso de las compras de dólares, de forma recurrente no se observaba desde mediados del año pasado.
En el primer mes del año realizó compras por 37 millones de dólares, y en estos días que van de febrero las mismas ascienden a casi 34 millones. O sea que representa un 20% del total operado en BEVSA en el año.
De no haberse dado estas intervenciones del Banco Central, seguramente la caída en la cotización podría haber sido mayor.
Y para finalizar, ¿qué podemos esperar para los próximos meses?
Bueno. En este aspecto reina la incertidumbre, sobre todo en el corto plazo…y más tomando como referencia lo que acontece en el contexto externo, en particular en Europa.
Los mercados se mueven por las “buenas o malas noticias” que vienen desde afuera. En épocas relativamente más tranquilas, las tendencias son sistemáticamente a la baja del dólar, pero en períodos de mayor turbulencia o incertidumbre, los inversores buscan la seguridad y allí los activos de Estados Unidos (bonos del tesoro básicamente) están entre los mayores pedidos, y esto hace valorizar el dólar.
